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    <div class="post-body" itemprop="articleBody"><h3 id="理财心态"><a href="#理财心态" class="headerlink" title="理财心态"></a>理财心态</h3><p>身价&#x3D;工资*12&#x2F;0.05，你自己就很值钱，要用心打造身价收益率。<br>从舒适区跨出一步就可以了，不恐慌，保持学习状态。<br>选择自己能承担风险的投资组合，把更多时间用在自己的事业。<br>作者以“年化收益率&#x2F;最大回撤&#x3D;1”作为标准。<br>作者期望年化收益率20%；平均每天跑赢大盘1%；最大回撤20%。<br>不能连续30年财富增值21%就不能算成功。<br>20%的年化收益率是参照巴菲特的标杆，也是美国长期收益率的天花板。<br>作者投资收益：房产（05-10年，最轻松的投资）、基金（06年，年化收益率20%）、黄金（09年，开阔投资思路）、P2P（13年，最高年化收益率23%）、股市（2014年，躲过股灾）、量化投资（16年，弥补缺陷，节省时间）。<br>参透心里账目的人适合做生意，要赚大众心理上意外之财。<br>所有的理财必须从存钱开始。<br>投资中95%的人都是亏的，在中国，散户换手率极高。<br>当了解到“机会”，要选择放弃，了解和分析背后的规律，等待下一次机会点。<br>投资建议有滞后性，只有深耕自己熟悉的领域，才能“赚到第一轮”的入场券。</p>
<h3 id="固定收益产品"><a href="#固定收益产品" class="headerlink" title="固定收益产品"></a>固定收益产品</h3><h4 id="货币基金"><a href="#货币基金" class="headerlink" title="货币基金"></a>货币基金</h4><p>余额宝本质是货币基金，俗称货基或火鸡，这类基金被规定不能投资股票，它的流动性高。<br>货基的主要收益来自于与银行的协议存单，银行的收益来自于存款利息和贷款利息的息差。<br>用户将钱从货基中取出，叫做赎回，正常赎回需要一天，秒到的是基金公司或平台垫付的。<br>货基无法保本的风险：资金投资失误，发生大额赎回，两者同时发生（概率极低）。<br>货基的浮动主要依靠银行对资金的需求程度，13年钱荒，余额宝年化收益率将近8%。<br>货基在推广期把年化收益率做高很容易：集中资金年底存银行；释放收益。<br>活期宝是基于对各家货基释放收益时间点的把握所设计的产品。<br>货基的7日年化收益率不具参考性，主要参考三方面：基金规模、万份收益和流动性。<br>★比起收益，货基更大的价值在于感知银行是否缺钱!</p>
<h4 id="银行产品"><a href="#银行产品" class="headerlink" title="银行产品"></a>银行产品</h4><p>银行理财是借着用户的信任明目张胆搞不透明。<br>银行给银监会看的是规矩的表内资产，表外资产投向高风险区域和方向。<br>银行搭了一座桥让资产从表内流向表外，俗称过桥。<br>无法兑付的情况也不稀奇，银行为了信誉，采取刚性兑付是主流做法。<br>结构型理财产品把钱分两份，基础的投低风险（存款、债券、票据等），挂钩的投高风险（外汇、股票、黄金期权等）。<br>银行理财小技巧：年末、季末买，选择产品考虑：风险性、流动性、收益性。<br>从风险性考虑，一定要了解这款产品有哪几方参与进来，如果是“银行+信托或资产管理公司”，信托把钱投向哪里，了解这个很重要；如果是“银行+基金公司”的组合安全上会比较可靠。</p>
<h4 id="万能险"><a href="#万能险" class="headerlink" title="万能险"></a>万能险</h4><p>短期万能险：保底收益、1000元起投、3月~1年期限、预期收益高、保险公司背书，它本身是由长期万能险和投资账户包装而成。<br>2015年，前海人寿靠万能险资金入侵万科股权。<br>保监会对短期短期保险理财产品的要求：<br>1、一年以内的产品必须下架。<br>2、五年期以内的产品必须大量减少供应，不能超过保险公司净资产的两倍。<br>3、承诺预期收益超过3%需要审批。<br>《保险法》规定了除分立、合并外，保险公司不得解散倒闭，保监会为此设有救助基金。<br>★银监会和保监会的监管规定往往能让人可以提前觉察机会。</p>
<h4 id="P2P"><a href="#P2P" class="headerlink" title="P2P"></a>P2P</h4><p>P2P两个非常规高收益玩法：<br>1、在P2P恐慌期，使用网站数据进行扫货抢单，接手高收益单子。<br>2、利用变现服务进行套利，用固定型资产抵押，获取流动型资金，再购入固定型资产再抵押……<br>选择P2P平台的必要条件：银行存管、小额分散、ICP经营许可证，另外，平台背景、风控实力、风险准备金、债权性质也要考虑下。</p>
<h4 id="票据"><a href="#票据" class="headerlink" title="票据"></a>票据</h4><p>企业获取银行承兑汇票，需要支付保证金以及贷款金的利息，期限到期后银行向最后一手持票人付款。</p>
<h3 id="基金"><a href="#基金" class="headerlink" title="基金"></a>基金</h3><h4 id="挑选基金"><a href="#挑选基金" class="headerlink" title="挑选基金"></a>挑选基金</h4><p>基金的费用也是挑选的重要指标之一，这些是基金机构的重要利润来源。<br>境外基金并不比内地基金费用便宜。<br>A类基金购买时收取申购费；B类基金赎回时收取申购费；C类基金不收申购费，满30天免赎回费，每天收取销售服务费。<br>2016年，国人持有基金平均时间48天，这种短期的基金投资，选择C类基金费用更便宜。<br>指数基金费用 一般比较便宜，因为管理难度较小。<br>股票账户内的ETF场内基金，虽然选择少，管理费低，免印花税。<br>基金业绩排行榜不具备参考性，当年排名好的基金往往是跟着市场环境走，要根据不同的市场环境和持股风格判断。<br>虚假基金业绩因素：打新、赎回费用。<br>有时候，选基金不如选基金经理，比如何震、王亚伟、成胜等。<br>分析基金要考虑的参数：<br>1、基金经理精力分配的问题，管理太多基金让人担心。<br>2、近两年业绩平稳度，股灾表现，突然涨幅原因。<br>3、基金的管理费用。<br>4、与现有投资的风险配置。<br>世界三大基金评级机构，晨星、理柏、惠普，以下以晨星为例：<br>1、基准指数，是与对手的比较值，这是基金经理的KPI。<br>2、标准差，基金总回报率的波动幅度。<br>3、夏普比率，收益与风险的比值。<br>4、α和β，显示基金经理的投资能力。<br>5、投资风险箱，一键分析基金风格和风险。</p>
<h4 id="债券基金"><a href="#债券基金" class="headerlink" title="债券基金"></a>债券基金</h4><p>债券基金分为纯债、一级债券和二级债券。<br>证券市场常用的两种杠杆：正回购（抵押债券）、融资融券（抵押股票）。<br>银行利率降低&#x3D;债券牛市<br>久期是债券专用名词，是收到债券现金流的加权平均时间。<br>定开封债券基金的申购赎回都是定期开放的，普通债基杠杆率不超过140%，定开封债基能达到200%。</p>
<h4 id="指数基金"><a href="#指数基金" class="headerlink" title="指数基金"></a>指数基金</h4><p>指数基金是指跟随股票指数的基金，是一种被动型基金。<br>巴菲特的赌局：认为管理成本会拖累对冲基金的收益，长期看来无法跑赢指数基金。<br>身边没人谈论股票的时候，可以入手股指基金。<br>金字塔式加仓：2000点入一份，1850点入两份，1800点入三份。<br>”快熊1年，慢熊3~5年，快牛2年。“<br>★长期零钱定投是韭菜们战胜市场的好方法，在”微笑曲线“中盈利。<br>下一个牛市就赎回，熊市绝不赎回。<br>定投磨练心态，不抄底杀入，边跌边买，不盲目加仓，不会弹尽粮绝。<br>选高波动指数基金做定投，便宜的时候多囤点儿。<br>指数基金低风险配置：<br>1、中美配：沪深300+标普500<br>2、老少配：沪深300+中证500<br>很多平台有智能计算定投份额和自动止盈的功能。</p>
<h4 id="保本基金"><a href="#保本基金" class="headerlink" title="保本基金"></a>保本基金</h4><p>保本基金只有在新发基金时申购+持有到期才保本。<br>保本基金的策略有CPPI和TIPP。<br>保本基金跌破净值可以申购，但是手续费高，通常也会有限制。<br>分级基金A类，也有点保本的意思；B类无私垫底，风险极大。</p>
<h4 id="其他基金"><a href="#其他基金" class="headerlink" title="其他基金"></a>其他基金</h4><p>定点分红基金的分红只是把本来属于你的钱拿给你而已；可以利用分红基金避税；牛市里分红少的基金相对更好，熊市里可以选择分红多的基金。<br>打新基金的挑选：打新季的时间点；选专职打新基金；组一个30天的打新理财计划。<br>打新基金的机遇：机构会认购大量打新基金，跟着喝汤；IPO暂停让机构大量撤出，留下巨额赎回费，净值狂飙；机构刚走的时候不要进去遭坑。<br>市场上比较公认的打新王是国泰和国联安。<br>定增基金能低价购买股票，投资额大，锁定期长，安全垫高，与上市公司一起成长。<br>定增破发基金在股票跌破发行价的时候买入，获得折上折。<br>量化基金由机器择时择股，机器读懂赚钱的模型，不断优化模型。</p>
<h4 id="QDII基金"><a href="#QDII基金" class="headerlink" title="QDII基金"></a>QDII基金</h4><p>QDII是投资国外资产的基金，将人民币兑换成外币操作，所以适合人民币贬值期操作。<br>主要分两类，指数型和REITS，后者本质上是房地产投资收益。<br>管理费较贵，外管局限制多，人民币贬值时申购难。</p>
<h4 id="KPI报告"><a href="#KPI报告" class="headerlink" title="KPI报告"></a>KPI报告</h4><p>如何看基金的季度KPI报告？<br>1、基金的投资策略和动作分析<br>2、是不是加入了新的基金经理<br>3、投资组合报告<br>4、份额变动</p>
<h4 id="基金配置"><a href="#基金配置" class="headerlink" title="基金配置"></a>基金配置</h4><p>step 1 选出相关性比较小的基金作为你的组合<br>step 2 需要定期做平衡，可以买入卖出或补充资金。<br>懒得按步骤来，也可以选择自动平衡的基金或智能投顾。</p>
<h3 id="股票"><a href="#股票" class="headerlink" title="股票"></a>股票</h3><h4 id="交易费用"><a href="#交易费用" class="headerlink" title="交易费用"></a>交易费用</h4><p>聪明人丘吉尔和牛顿也输给了故事。<br>x&#x3D;120-你的年龄，x%的钱放入股市，1-x%的钱放入债市。<br>用户费用：印花税0.1%，卖出时收取；佣金证券公司决定，国家规定最高0.3%，每笔最低收费5元，买卖都要收取；分红所得税。<br>券商费用：要给证监会交证管费和交易费用，成本基本上是0.15%。</p>
<h4 id="选股嗅觉"><a href="#选股嗅觉" class="headerlink" title="选股嗅觉"></a>选股嗅觉</h4><p>友谊股份（5.8<del>27.45，2013</del>2014）：奥特莱斯逛开心了，了解背后财主为友谊股份；报纸上讨论“上海国资”；新闻联播里出现友谊股份；其持有的房产差不多就超过当时的市值。<br>光线传媒（1.73<del>19.51，2013</del>2015）：泰囧一票难求。<br>当一个新的产品从少量开始爆发，就很可能会有公司窜起！<br>银河基金成胜管理下的两只基金拥有十倍的业绩，让他几度摘得金牛奖。<br>成胜《如何找到十倍股》：生活体验，医院看病挂号体验的变化；思考，认为医疗信息化正在改变医院的业务流程；调研发现，北京上海医疗信息化还有很多提升的空间，更何况二三线城市；类比数据，同体量大行业的上游龙头软件公司都有一两百亿市值，而医疗却只有三四十亿市值；国际性比较，美国医疗信息化龙头公司cerner上百亿美金的市值；发现标的，卫宁软件上海占有率很好，并在向外省扩张；大环境，该标的为社保提供服务切入这个领域。<br>行业周期：概念期→导入期→成长期→成熟期→衰退期。<br>第二、三周期进入比较合适，导入期是产业链成熟，成长期是参与的企业越来越多。<br>思考习惯，找出每一件事背后的赚钱逻辑，摸清楚产业链。<br>非流通股1年内不得上市交易和转让，大小非解禁大概率是利好。<br>公司上市后还是缺钱，就会定向增发股份；发行和破发都有机会。<br>高送转，让更多人买，增强股票流通性。<br><img src="/assets/img/00100.png"><br>A股，对消息反应很快也很慢，知情者上午第一时间买入，隐含危机整个市场都略慢一拍。<br>坚持每天复盘股票走势，提高对股市和个股走势的感知。</p>
<h4 id="赚钱套路时机篇"><a href="#赚钱套路时机篇" class="headerlink" title="赚钱套路时机篇"></a>赚钱套路时机篇</h4><p>市场缺钱的适合，就做逆回购，借钱的人是以国债作为抵押的。<br>逆回购有1、2、7天，T+1资金可用，T+2资金可取，沪市10w起，深市1k起，操作注意节假日。<br>牛熊规律要多复盘多分析：<br><img src="/assets/img/00101.png"><br>凌鹏“春季躁动四月决断”：<br><img src="/assets/img/00102.png"><br>三四季度买入农业股，等待年底红包。<br>日元跌了，A股会涨。<br>大盘上涨趋势中，买入可转债。<br>雪球张翼轸提出的著名的择时二八轮动策略只适合牛市。</p>
<h4 id="赚钱套路技巧篇"><a href="#赚钱套路技巧篇" class="headerlink" title="赚钱套路技巧篇"></a>赚钱套路技巧篇</h4><p>每天给货币基金3%的收益，配合银行T+0产品。<br>ETF基金是股票的组合套餐，有两套系统。<br>想买的股票停牌，可以考虑买基金。<br>散户可以考虑LOF套现。<br>小市值股票，一个在中国还不错的“赌博”。<br>60%股民不看研报，要多看研报有助于快速形成投资逻辑。<br>熊市重点关注现金流充足的股票。</p>
<h4 id="关注债市"><a href="#关注债市" class="headerlink" title="关注债市"></a>关注债市</h4><p>债券很多时候是股市的先行指标。<br>从债市，猜央妈货币政策的玄机。<br>国际市场上依然以债市为先。 </p>
<h3 id="全球投资"><a href="#全球投资" class="headerlink" title="全球投资"></a>全球投资</h3><h4 id="耶鲁基金"><a href="#耶鲁基金" class="headerlink" title="耶鲁基金"></a>耶鲁基金</h4><p>08年金融危机都保持了4.5%的年化收益率。<br>配置：<br>1、事件驱动的投资机会，使用PE&#x2F;VC+杠杆收购。<br>2、国外股票投资。<br>3、一线城市商业房地产，抵抗通胀，获取租金现金流。<br>4、大宗商品，抵抗通胀，逆周期投资获取超额回报。</p>
<h4 id="黄金"><a href="#黄金" class="headerlink" title="黄金"></a>黄金</h4><p>美国宽松货币政策简称QE，黄金和QE关系密切。<br>资产价格跟着市场预期走，当消息落地，则根据“预期与现实”的差异做修正。<br>从联邦基金黄金期货可以了解美国加息预期。<br>债市也是黄金走势指标之一。<br>黑天鹅事件会引发恐慌，但是和黄金走势并没有直接关系。<br>黄金和美元走势相反，和原油等大宗商品走势差不多。<br>2013年开始金矿开始缩减规模，金价长期看涨。<br>定投黄金时候按照金额购买更适宜长周期。</p>
<h4 id="全球股市"><a href="#全球股市" class="headerlink" title="全球股市"></a>全球股市</h4><p>A股和H股里选便宜的：<br>1、成分股公司的AH股价比率&gt;103，将A股换H股。<br>2、成分股公司的AH股价比率&lt;97，将H股换A股。<br>美股市场降低风险可以配置对冲标的。<br>投资REITs可以做全球“包租婆”，对抗通胀。<br>比特币总量恒定，对抗通胀，但有国家管控、黑客影响等风险。</p>
<h3 id="外汇与期货"><a href="#外汇与期货" class="headerlink" title="外汇与期货"></a>外汇与期货</h3><p>外汇市场比股市大200倍。<br>升值预期，离岸人民币汇价会显著高于在岸人民币；贬值预期，反之。<br>2016年10月1日，人民币正式纳入SDR。<br>期货放杠杆来钱快，但是风险很大。</p>
<h3 id="从小培养理财"><a href="#从小培养理财" class="headerlink" title="从小培养理财"></a>从小培养理财</h3><p>尽早让钱生钱，体会复利之美。<br>特朗普女儿伊万卡6岁开始研究股票。<br>高盛银行家8岁女儿买下股票：<br>1、当女儿存款超过500美金，让她买股。<br>2、让女儿进行调研，让女儿找出家里很好的产品，奖励100美元。<br>3、缩小范围至5个产品，帮女儿选择，并告诉她为什么。<br>4、告诉女儿如何看股。<br>让地理知识帮助了解财富流向。<br>给孩子一张汇率表，让她 选择去哪里旅游。<br>《一件T恤的一生》讲述了整个T恤的贸易链。<br>常听理财课的12岁小孩说出“钻石不保值，年化率只有5%”。</p>
 
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